مقدمه
در زمان پیچیدگی اقتصادی و وابستگی متقابل جهانی، اظهارات اخیر جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، توجه سرمایه‌گذاران و اقتصاددانان در سراسر جهان را به خود جلب کرده است. سخنرانی او در گردهمایی سالانه سیاست اقتصادی در جکسون هول، وایومینگ، رویکرد فدرال رزرو برای مدیریت اقتصاد ایالات متحده، به ویژه در مورد نرخ بهره و تورم را تشریح کرد.
چشم‌انداز پاول منعکس‌کننده یک راهبرد ظریف با هدف ایجاد تعادل بین حمایت از رشد اقتصادی، و مبارزه با تورم است. این مقاله به بررسی نکات کلیدی از سخنرانی وی می‌‌پردازد، پیامدهای سیاست‌های مالی ایالات متحده را بررسی میکند و تاثیر جهانی تصمیمات فدرال رزرو را مورد بحث قرار می‌دهد.
علاوه بر این، اظهارات کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا و ارتباط آنها را در زمینه ثبات اقتصادی جهانی بررسی خواهیم کرد.
موضع پولی فدرال رزرو
سخنرانی پاول نشان‌دهنده تعهد به حفظ نرخ بهره در سطوح بالا، و امکان افزایش بیشتر در صورت لزوم بود. علیرغم اذعان به پیشرفت در کاهش تورم، پاول تاکید کرد که وظیفه فدرال رزرو برای مبارزه با تورم هنوز کامل نشده است. وی به قصد فدرال رزرو برای حفظ احتیاط اشاره کرد و به همین دلیل فضا را برای ثابت ماندن نرخ بهره در نشست پولی بعدی مهیا کرد.
این سخنان، پس از افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه ژوئیه صورت می‌گیرد که این نرخ را به بالاترین حد در 22 سال گذشته بین 5.25 تا 5.5 درصد رساند. پیام پاول بر تغییر به سمت مدیریت ریسک‌ها در میان عدم اطمینان در مورد تأثیر افزایش‌های قبلی نرخ بهره و چشم‌انداز اقتصادی فعلی تاکید میکند.
تا زمانی که تورم فروکش کند، سیاست پولی محدودکننده خواهد ماند!
یکی از مهم‌ترین دستاوردهای سخنرانی پاول این بود که تا زمانی که تورم نشانه‌های قطعی‌تری از حرکت به سمت هدف ۲ درصدی فدرال رزرو را نشان دهد، موضع پولی محدودکننده ادامه خواهد داشت. علیرغم عملکرد قوی اقتصاد ایالات متحده، با رشد قوی و نرخ بیکاری پایین، فدرال رزرو قصد دارد موضع محتاطانه خود را حفظ کند.
ویلیام انگلیش، استاد دانشکده مدیریت ییل و مشاور سابق مقامات فدرال رزرو، پیشنهاد میکند که فدرال رزرو هنوز شاهد تعدیل اقتصاد و بازار کار به میزان دلخواه خود نیست. این نشان موضوع می‌دهد که سیاست پولی فعلی ممکن است برای چندین ماه ادامه یابد؛ حتی اگر افزایش دیگر نرخ بهره در ماه سپتامبر وجود نداشته باشد.
هدف فدرال رزرو روشن است. آنها قصد دارند از اعتبار بخشیدن به انتظارات بازار برای کاهش نرخ بهره در آینده جلوگیری کنند؛ زیرا این امر می‌تواند رشد را تحریک کند. در عوض، آنها می‌خواهند نرخ بهره را بالا نگه دارند تا از کاهش تورم اطمینان حاصل کنند.
نااطمینانی‌های اقتصادی
پاول وظیفه چالش‌برانگیز مدیریت سیاست پولی را در میان ابهامات اذعان کرد و از آن به عنوان “پیمایش توسط ستاره‌ها در زیر آسمان ابری یاد کرد. چندین عدم قطعیت به این پیچیدگی کمک میکند:
- فدرال رزرو نمی‌تواند دقیقاً سطح دقیق نرخ بهره مورد نیاز برای دستیابی به کندی اقتصادی مطلوب را در زمان واقعی تعیین کند.
- تأثیر افزایش‌های قبلی نرخ بهره بر فعالیت‌های اقتصادی و بازارهای مالی، و همچنین میزان تأثیر آتی آنها نامشخص است.
- چالش ایجاد تعادل بین ریسک انقباض بیش از حد پولی، که منجر به افزایش نرخ بیکاری و رکود می‌شود، در برابر ریسک محتاط بودن بیش از حد، که به تورم اجازه می‌دهد تا ریشه‌دار شود، چالشی بزرگ برای فدرال رزرو است.
در چنین محیطی، مدیریت ریسک به یک ملاحظات حیاتی برای فدرال رزرو تبدیل می‌شود. مقامات باید به دقت ارزیابی کنند که آیا در انتظار داده‌های اضافی اقتصادی هستند یا خیر.
تورم در کانون توجهات باقی می‌ماند
در حالی که پاول از کاهش اخیر در افزایش قیمت‌ها استقبال کرد، او تاکید کرد که تورم بسیار بالا باقی مانده است. هدف اصلی فدرال رزرو بازگرداندن تورم به هدف 2 درصدی به طور پایدار است. اگر اقتصاد به همان سرعتی که انتظار می‌رود، سرد نشود، می‌تواند ریسکی برای پیشرفت تورم ایجاد، و انقباض بیشتر پولی را ایجاب کند.
پاول اظهار داشت که ما آماده‌ایم در صورت لزوم نرخ بهره را بیشتر افزایش دهیم و تا زمانی که مطمئن شویم که تورم به طور پایدار به سمت هدف ما حرکت میکند، موضع پولی خود را در سطوح محدودکننده نگه می‌داریم. این امر بر تعهد تزلزل‌ناپذیر فدرال رزرو برای دستیابی به ثبات قیمت تاکید میکند.
پیامدهای جهانی و دیدگاه لاگارد
تصمیمات و سیاست پولی فدرال رزرو پیامدهای جهانی گسترده‌ای دارد. همانطور که دلار به دلیل نرخ بهره بالاتر تقویت می‌شود، بر بازارهای مالی جهانی و پویایی تجارت تأثیر می‌گذارد. افزایش شاخص دلار بلومبرگ که طولانی‌ترین رشد در 15 ماه گذشته را نشان می‌دهد، نشان‌دهنده احساسات سرمایه‌گذاران تحت تأثیر موضع انقباضی پاول است.
نرخ بهره بالاتر فدرال رزرو می‌تواند منجر به خروج سرمایه از کشورهای دیگر شود و بر هزینه‌های استقراض و ارز آنها تأثیر بگذارد. بازارهای نوظهور، به ویژه در برابر چنین تغییراتی آسیب‌پذیر هستند.
کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، سخنان پاول را تکرار کرد و بر تعهد بانک مرکزی اروپا به تعیین هزینه‌های استقراض تا حد لازم برای مبارزه با تورم تاکید کرد. لاگارد بر اهمیت ارائه ثبات و مهار قیمت توسط بانک‌های مرکزی در یک دوره اقتصادی نامشخص تاکید کرد.
اظهارات لاگارد در جکسون هول با بحث های جاری بانک مرکزی اروپا در مورد افزایش بیشتر نرخ بهره در ناحیه یورو همخوانی دارد. با تداوم نگرانی‌های تورمی و چالش‌های اقتصادی در این ناحیه، بانک مرکزی اروپا در تصمیم‌گیری سیاست‌های پولی آینده خود با یک اقدام متعادل‌کننده ظریف مواجه است.
نتیجه‌گیری
سخنرانی اخیر جروم پاول در گردهمایی جکسون هول، بینشی از رویکرد فدرال رزرو برای مدیریت اقتصاد ایالات متحده ارائه می‌دهد. چشم‌انداز او شامل حفظ نرخ بهره در سطوح بالا برای مبارزه با تورم است؛ حتی در شرایطی که اقتصاد مقاومت نشان می‌دهد. فدرال رزرو مصمم به اجتناب تورم بالا است و این موضع، در دیدگاه لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا نیز مشهود بود.
منبع اصلی: بلومبرگ
Hello there, just became alert to your blog through Google, and found that it
is truly informative. I’m going to watch out
for brussels. I will be grateful if you continue this in future.
Numerous people will be benefited from your writing.
Cheers! Escape rooms
I was looking through some of your content on this internet site
and I believe this web site is rattling instructive!
Keep putting up..
I like this weblog it’s a master piece! Glad I found this on google..
There is definately a lot to find out about this subject. I love all of the points you have made.
May I just say what a relief to find a person that really understands what they are discussing online. You definitely realize how to bring a problem to light and make it important. More and more people have to look at this and understand this side of your story. I was surprised you’re not more popular because you surely have the gift.
It’s nearly impossible to find experienced people about this topic, however, you sound like you know what you’re talking about! Thanks
I was able to find good advice from your articles.
Hi, I do think this is a great web site. I stumbledupon it 😉 I will return yet again since I book marked it. Money and freedom is the best way to change, may you be rich and continue to help other people.
I truly love your blog.. Great colors & theme. Did you make this web site yourself? Please reply back as I’m looking to create my own site and would love to learn where you got this from or exactly what the theme is called. Kudos!
When I originally left a comment I appear to have clicked on the -Notify me when new comments are added- checkbox and now each time a comment is added I receive 4 emails with the exact same comment. Is there an easy method you are able to remove me from that service? Appreciate it.
Hello there! I could have sworn I’ve been to this website before but after going through a few of the articles I realized it’s new to me. Anyhow, I’m definitely happy I came across it and I’ll be bookmarking it and checking back often!
You made some good points there. I checked on the internet for more information about the issue and found most people will go along with your views on this site.
Your style is really unique compared to other folks I have read stuff from. Thanks for posting when you’ve got the opportunity, Guess I’ll just book mark this site.
Your style is unique in comparison to other people I have read stuff from. Many thanks for posting when you’ve got the opportunity, Guess I will just bookmark this blog.
Aw, this was a very good post. Taking the time and actual effort to generate a good article… but what can I say… I hesitate a lot and never seem to get nearly anything done.
A fascinating discussion is worth comment. There’s no doubt that that you should publish more about this subject matter, it might not be a taboo subject but generally people don’t discuss these subjects. To the next! Kind regards.
Excellent post. I will be dealing with a few of these issues as well..
Great information. Lucky me I ran across your blog by chance (stumbleupon). I have book-marked it for later.